新興產(chǎn)業(yè)政策普照 電力設(shè)備投資略傾向可再生能源

    近日，在國家財政部召開全國節(jié)能減排工作會議上獲悉，2012年中央財政將安排979億元節(jié)能減排和可再生能源專項資金，比上年增加251億元，加上可再生能源電價附加、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟、服務(wù)業(yè)發(fā)展資金和中央基建投資中安排的資金，合計達到1700億元，比上年增加77億元。

    電力設(shè)備總投資略增天枰傾向可再生能源

    與2011年相比較，2012年中央財政投資增加77億元。其中，節(jié)能減排和可再生能源專項資金比上年增加了251億元。我們認為，可再生能源投資是今年中央財政支出的亮點。2011年中央財政節(jié)能環(huán)保支出1623億元，主要完成的工作如下：淘汰1.5億噸水泥、3122萬噸煉鐵、1925萬噸焦炭的落后產(chǎn)能；強化重點節(jié)能工程建設(shè)，推廣成熟先進節(jié)能技術(shù)，形成2200多萬噸標準煤的節(jié)能能力；推廣高效電機500萬千瓦、節(jié)能燈1.6億只、高效節(jié)能空調(diào)1600多萬臺、節(jié)能汽車330萬輛；推進新型能源建筑應(yīng)用示范工程，加強建筑節(jié)能改造，完成既有建筑節(jié)能改造1.3億平方米；建設(shè)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)2萬公里；實施三河三湖及松花江流域水污染防治等重大工程，支持區(qū)域范圍內(nèi)1000多個水環(huán)境綜合整治、飲用水水源地保護、畜禽養(yǎng)殖污染防治項目；在17個省份約1萬個村莊開展農(nóng)村環(huán)境連片整治示范；實施天然林資源保護二期工程，鞏固退耕還林、退牧還草成果；強化重金屬污染綜合整治。對比2011年完成的工作，我們認為，2012年新增了光伏發(fā)電規(guī)模化、非常規(guī)油氣資源等清潔能源以及新能源汽車等行業(yè)的投資。

    電氣設(shè)備行業(yè)：投資拉開序幕新興產(chǎn)業(yè)政策普照

    新一輪新興產(chǎn)業(yè)扶持政策提升行業(yè)估值。財政部工作會議提及的1700億專項資金支持，這是溫總擴大內(nèi)需常務(wù)會議的延續(xù)，預(yù)示新一輪中央直接投資逐步展開。經(jīng)多方溝通，新興產(chǎn)業(yè)是本輪政策放開的重點領(lǐng)域。無論從之前265億元節(jié)能家電補貼，還是今日1700億節(jié)能減排補貼，都是對新興產(chǎn)業(yè)扶持的征兆，政策預(yù)期已經(jīng)打開。據(jù)悉原先規(guī)劃約1500億，本次額度提高顯示政策面對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重視力度加大，這對仍需政策扶持的新興產(chǎn)業(yè)來說意義重大。未來政策基調(diào)是溫和扶持，健康發(fā)展，現(xiàn)在為新興產(chǎn)業(yè)估值提升階段。對大部分新興產(chǎn)業(yè)公司，經(jīng)過長期下跌，現(xiàn)階段估值為20-25倍，已經(jīng)有一定的安全邊際，機會大于風險，建議關(guān)注。

    節(jié)能：結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型促進節(jié)能減排持續(xù)加碼，市場化長效機制建設(shè)步伐加快節(jié)能減排試點城市增加，財政政策綜合試點與政策綜合集成進度加快。265億節(jié)能家電補貼，帶動2650億市場，力度略低于前兩年。節(jié)能技術(shù)改造建筑節(jié)能、合同能源管理持續(xù)開展疏堵結(jié)合，培養(yǎng)節(jié)能減排意識。

    環(huán)保：今年是十二五期間投資增速最快的一年，根據(jù)我們的研究，中央政府環(huán)保投入約占全社會環(huán)保投資的十分之一左右，且具有風向標的作用。我們尤其看好水處理、大氣處理和資源再生行業(yè)的發(fā)展新能源汽車：節(jié)能減排倒逼新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，財政配套資金料在20億元以上，將集中于車型研發(fā)、電池技術(shù)與混動大巴補貼。“十城千輛示范工程年底放量。混合動力公交車將推廣至二線城市，新增鋰電池價值13億。

    新能源：政策支持對處于”平價上網(wǎng)“前夜的行業(yè)是雪中送炭，上調(diào)今年國內(nèi)裝機至5-6GW，其中2-3GW金太陽工程，3GW為大型地面光伏項目，增幅近100%。主攻國內(nèi)市場的逆變器，電站建設(shè)子行業(yè)將直接收益。主攻全球市場的電池組件子行業(yè)拉動效果相對較弱，但能抵消歐美市場下滑的影響。專項資金的提高將保證上網(wǎng)電價、和金太陽補助落實。<