新能源已經(jīng)被提到了國家戰(zhàn)略高度,中國是能源消耗大國,而且品種單一,同時(shí)能源利用效率不高,有節(jié)能減排和推廣環(huán)保項(xiàng)目的內(nèi)在要求和外部壓力。同時(shí),新能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域還是一個(gè)未完全成熟的市場(chǎng),企業(yè)大有可為。
安泰科技（000969.SZ）2009年的營業(yè)收入已超過30億,其技術(shù)上能夠在國內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位,而且有跟蹤國際先進(jìn)水平的實(shí)力。
安泰科技前身為鋼鐵研究總院,這也是其具備較高技術(shù)底蘊(yùn)的原因。今年4月底安泰科技獲得發(fā)改委近1億投資補(bǔ)助金更是讓同行羨慕不已,這給企業(yè)的發(fā)展注入了一劑強(qiáng)心針。
目前市場(chǎng)最關(guān)注的,無疑是安泰科技近期正式投產(chǎn)的4萬噸非晶合金帶材項(xiàng)目。據(jù)記者了解,先期工程去年底已投產(chǎn),今年投產(chǎn)的是作為主體的3萬噸項(xiàng)目。
非晶帶材到底是什么東西呢？據(jù)湘財(cái)證券侯文濤分析師介紹,非晶帶材主要作為配電變壓器使用,其節(jié)能效果比硅鋼變壓器好,空載耗損平均下降20%-30%。這對(duì)我國節(jié)能環(huán)保的推進(jìn)無疑具有很大意義。同時(shí),非晶帶材還能應(yīng)用于電機(jī)、風(fēng)電機(jī)太陽能逆變器等領(lǐng)域,市場(chǎng)前景廣闊。
而作為全球僅有的兩家之一、國內(nèi)唯一一家生產(chǎn)非晶帶材生產(chǎn)廠家,其技術(shù)進(jìn)入壁壘及競(jìng)爭(zhēng)力毋庸置疑,非晶帶材將成為公司未來核心業(yè)務(wù)。這一點(diǎn)得到多位分析師的確認(rèn)。
據(jù)記者了解,非晶帶材有一個(gè)轉(zhuǎn)得率的問題,目前的轉(zhuǎn)得率可以達(dá)到70%以上,基本符合預(yù)期。有分析師認(rèn)為,隨著技術(shù)的成熟和經(jīng)驗(yàn)的積累,可以達(dá)到80%左右的水平。
就產(chǎn)量來說,在2009年2100噸非晶帶材的生產(chǎn)規(guī)模基礎(chǔ)上,預(yù)計(jì)今年生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到2萬噸。有分析報(bào)告指出,如果不考慮非晶帶材業(yè)務(wù),安泰科技今年每股收益達(dá)到0.5元左右,而非晶帶材項(xiàng)目的投入使用將使每股收益增加0.08-0.25元,未來兩年更大。
不過,非晶帶材的市場(chǎng),主要取決于產(chǎn)品的推廣速度。很多分析師表示,考慮到我國節(jié)能環(huán)保的繁重任務(wù),同時(shí)安泰科技同國家電網(wǎng)的良好合作關(guān)系,非晶帶材的投入還是非常具有現(xiàn)實(shí)性的。據(jù)悉,公司將會(huì)在今年年底開始推動(dòng)6萬噸擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。
另外,安泰科技在毛利率比較高的釹鐵硼永磁體領(lǐng)域,正強(qiáng)化在產(chǎn)業(yè)鏈高端的業(yè)務(wù),已經(jīng)啟動(dòng)高性能稀土永磁生產(chǎn)線項(xiàng)目（今年5月）,擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),建設(shè)期一年,主要擁有風(fēng)電、混合動(dòng)力汽車燈,市場(chǎng)前景看好。同時(shí)在薄膜太陽能領(lǐng)域,將和德國敖德森AG公司合作研發(fā)、生產(chǎn)和銷售太陽能電池,未來五年可以達(dá)到年產(chǎn)120mw的規(guī)模。
總的來說,安泰科技的前景是比較樂觀的。但也有分析師指出,非晶帶材的利潤并沒有想象中那么大,銷量也沒有估計(jì)的那么大。我國雖然有迫切的推廣節(jié)能環(huán)保技術(shù)的內(nèi)在要求,但整個(gè)過程可能受到一些不可預(yù)估因素的影響,具有一定的不確定性。目前來看,估值已經(jīng)有些偏高。
奧特迅:萬千期待集一身
對(duì)奧特迅（002227.SZ）,市場(chǎng)有很多期待。
一方面,奧特迅在自己主營領(lǐng)域占有比較大的優(yōu)勢(shì)。另一方面,奧特迅跟核電、新能源、智能電網(wǎng)這些熱門概念都能沾上邊,所以受到市場(chǎng)的追捧。
2009年公司營業(yè)收入1.4億左右,總的規(guī)模不大。主要的一塊還是做電力設(shè)備,其中微機(jī)控制開關(guān)直流電源系統(tǒng)占七成多。在我國500kV及以上變電站、大型發(fā)電廠、三峽工程等高端市場(chǎng)占有較大的市場(chǎng)份額。
據(jù)浙商證券史海昇分析師透露,在可以預(yù)見的未來,市場(chǎng)占有率因有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資質(zhì)壁壘而不會(huì)有所下降。受制于規(guī)模,雖然總的利潤不是很高,但是毛利率比較穩(wěn)定,且保持比較高,一般都有35%-50%,居于行業(yè)前列。
不過奧特迅進(jìn)入我們視野的,主要還是因?yàn)閵W特迅是目前唯一有核電站電力電源供應(yīng)能力的國內(nèi)廠商,在相關(guān)領(lǐng)域占據(jù)明顯的優(yōu)勢(shì)。就目前來看,核電訂單每年都較穩(wěn)定,值得期待。
奧特迅所從事的有關(guān)核電領(lǐng)域,主要是核電電力電源供應(yīng)這一塊,占整個(gè)核電投資的比重確實(shí)比較小,但考慮到核電投資總的規(guī)模,總量也是非常可觀。
史海昇分析師告訴本報(bào)記者,核電站電源其實(shí)可分為核島項(xiàng)目和常規(guī)島項(xiàng)目?jī)蓧K,目前奧特迅主要做的是常規(guī)島項(xiàng)目。雖然它也能做核島（已經(jīng)獲得了資質(zhì)認(rèn)證）,但是目前利潤較高的這一塊都是外國公司在中標(biāo)。隨著技術(shù)和品牌的積累,核島之門遲早要向奧特迅打開,何況奧特迅的報(bào)價(jià)還具有一定的優(yōu)勢(shì)（比外國同等項(xiàng)目低30%左右）。另外,核電設(shè)備國產(chǎn)化的戰(zhàn)略要求也支持奧特迅進(jìn)入這一市場(chǎng)。奧特迅進(jìn)入利潤更大的核島可以期待。
在市場(chǎng)普遍期待的電動(dòng)車充電器領(lǐng)域,奧特迅有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)。相應(yīng)領(lǐng)域的營業(yè)收入占總營業(yè)收入10%左右。電動(dòng)汽車充電如果能夠得到市場(chǎng)認(rèn)同和政策支持,對(duì)奧特迅發(fā)展極為有利。有分析報(bào)告認(rèn)為,未來兩三年,國內(nèi)總的市場(chǎng)規(guī)模可能達(dá)到90億。
不過另據(jù)某位不愿透露姓名分析師告訴記者,就電動(dòng)車充電來說,目前主要問題是充電速度,一臺(tái)電動(dòng)汽車一般要充2小時(shí)才能充完,這無疑會(huì)嚴(yán)重影響電動(dòng)汽車業(yè)的發(fā)展。但這對(duì)城市公共汽車影響不大,所以還是有一定的市場(chǎng)空間。如果奧特迅能進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域并搶占先機(jī),若充電速度的問題能得到解決,奧特迅憑借此優(yōu)勢(shì)將大有作為。
目前主要風(fēng)險(xiǎn)在于對(duì)行業(yè)發(fā)展的不確定性。同時(shí),目前主業(yè)的行業(yè)毛利率總的趨勢(shì)是下降的,這無疑對(duì)它的未來構(gòu)成一定壓力。■
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