太陽能光伏需求擴張導致供給嚴重短缺，硅光伏產業(yè)鏈成為投資的寵兒。

    多晶硅投資擴產項目不斷，主要有三方面的力量：一是全球七家十大廠的擴產（美國的MEMC和Hemlock、挪威的REC、日本的Mitsubishi、Sumitomo Titanium和Tokuyama、德國的Wacker），這類企業(yè)技術成熟成本領先；二是下游光伏企業(yè)向上游延伸建廠，如尚德、LDK；三是資本雄厚企業(yè)的多元化投資，如萬向集團(萬向硅峰)、精功集團(精功紹興太陽能)、天源集團(世紀新源)等。

    自2004年以來多晶硅價格一路飆升，2008年最高達450美元/kg。由于受經濟危機影響，半導體和光伏產業(yè)對多晶硅的需求急劇下降，自2008年第4季度以來，多晶硅價格一路下滑，截至目前價格約為110美元/kg。

    前期宣稱投資的項目都在做延期投資調整，生產企業(yè)產能處于開工不足狀態(tài)，投資過熱、何時供需平衡等成為研究機構熱議的話題。業(yè)內人士一致把產業(yè)振興的目光投向美國政府、日本、歐洲、以及中國。

    專家認為，政府采購和補貼固然是硅光伏產業(yè)發(fā)展的重要要素，但作為市場機制運作下的產業(yè)，我國硅光伏項目投資前必須要知曉以下四個判定，即產業(yè)鏈關系、技術特性、市場需求特性、成本控制能力。

產業(yè)鏈關系

    硅光伏產業(yè)鏈長且技術、工藝方面互相牽制，投資不能看成是一個企業(yè)的獨立行為，上下游關系是投資前首要考慮的要素。

    晶體硅按純度不同分為太陽能級和電子級硅材料。太陽能級硅材料生產鏈包括：工業(yè)硅——多晶硅——多晶硅錠——硅片；工業(yè)硅——多晶硅——單晶硅棒——硅片。電子級硅材料生產鏈包括：工業(yè)硅——多晶硅——單晶硅——硅片。太陽能級硅材料是光伏產業(yè)的上游材料，太陽能光伏產業(yè)鏈包括硅料——硅片——電池片——電池組件——應用系統(tǒng)五個環(huán)節(jié)；電子級硅材料是半導體產業(yè)的上游材料。

    可以說，硅光伏產業(yè)鏈條較長，產業(yè)細分明顯。但由于產業(yè)供需矛盾和我國處于光伏產業(yè)初期階段的特性，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間的合作受市場、技術和工藝方面的牽制。例如電池片和組件環(huán)節(jié)就存在技術工藝的牽制現(xiàn)象。

    薄硅片技術一直是硅材料技術的發(fā)展方向，最近幾年硅片從最初的330μm向180μm甚至更薄發(fā)展(德國FhG-ISE研制的40μm單晶硅電池效率達到20%)。有關研究表明多晶硅片由于晶界的脆弱易碎，極限厚度最小可到100μm。薄硅片可以有效實現(xiàn)成本降低，這就要求硅片切割企業(yè)在實現(xiàn)技術創(chuàng)新的同時，還需要求其下游的電池片和組件環(huán)節(jié)提升技術工藝，否則加工過程中輕易出現(xiàn)易碎的現(xiàn)象，反而造成了材料的浪費和成本上升。

    因此，企業(yè)的投資并不能簡單的看成是個體行為，在投產前需對上下游合作關系做充分的研究，主要體現(xiàn)在合作的意向、產能現(xiàn)狀與趨勢、技術和工藝適合性等方面。

技術特性

    在多晶硅生產方面，國外七大廠長期以來一直實行技術封鎖，而且存在被薄膜和化合物技術替代的可能性，國內企業(yè)投資多晶硅不能簡單依靠現(xiàn)有技術，所以技術能力是投資前需要考慮的第二個要素。

    同時，替代技術也是投產前必須要評估的要素，即薄膜和化合物技術。

    薄膜硅太陽能電池對原料需求較小，因此被視為適于未來大規(guī)模生產的低成本太陽能電池，然而這種電池的光電轉換效率較低，假如這種太陽能電池的光電轉換效率得到提升，很可能是未來的主流技術；化合物半導體與有機材料已經得到了實際應用，理論上，化合物半導體的光電轉換效率要比硅材料高，但仍存在缺陷。例如，化合物多晶薄膜CIGS（Cu-In-Ga-Se）的轉換效率為13%、但銦十分稀缺，GaAs化合物薄膜中砷（As）的大量使用則會帶來不少環(huán)境問題。

    雖然目前薄膜和化合物技術的替代性較小，但對于欲進入硅光伏產業(yè)的企業(yè)來講，則是重要的投資風險。因此，在投產前需要對自身的技術能力做全面評估。

市場需求特性

    多晶硅市場一直由全球七大廠壟斷，我國在2007年以前只有洛陽中硅和峨嵋半導體兩家多晶硅企業(yè)，國外高純多晶硅材料的制造成本在40美元/kg左右，國內的制造成本約在80美元/kg左右，與國外水平還有較大差距。2005-2007年國外硅材料企業(yè)的產能和生產情況見表1。所以，假如國內企業(yè)只是以國內技術水平來投資硅材料項目，則會明顯落后于七大廠。

    歐洲光伏工業(yè)協(xié)會（EPIA）數(shù)據(jù)顯示，2008年全球光伏市場年度新增安裝量為5.5GW，2007年度新增安裝量為2.4GW，依地區(qū)排名，西班牙名列首位、德國為第二。在2008年的新增安裝量中，西班牙以2.5GW幾乎占到2008年新增安裝量的一半，德國以1.5GW排在第二，美國以342MW排名第三，韓國以274MW排名第四，意大利以260MW排名第五，以下依次是捷克61MW、葡萄牙50MW、比利時48MW及法國46MW。

    可以說，由于各個國家的政策變化導致區(qū)域光伏市場起伏很大，考慮到目前全球經濟危機的影響，2009年市場仍布滿不確定性。但從政策面分析，業(yè)內持續(xù)看好國外市場，如美國能源部計劃到2010年累計安裝太陽能發(fā)電裝置的容量會超過4600MW、日本計劃2010年達到5000MW、歐盟計劃達到6900MW。西班牙最近修改的支持太陽能政策，將2009年的上限定為500MW，可能會極大地影響全球太陽能市場，預計2009年全球光伏市場可達7.0GW、2013年達到22GW。

    但國外認證是我國產品出口的一大壁壘。目前有三個國內承認的太陽能電池組件檢測實驗室(上海空間電源研究所、工信部化學物理電源產品質量監(jiān)督檢測中心、中國科學院太陽光伏發(fā)電系統(tǒng)和風力發(fā)電系統(tǒng)質量檢測中心)，而這三個檢測機構并未得到國際認可。國內光伏組件出口到歐洲或美國，還需要取得歐洲TUV和美國UL、國際CE認證，取得這些認證需要耗費相當多的時間和資金。

    可以說，對于欲進入硅光伏產業(yè)鏈下游的投資者，在國內市場尚不明朗的前提下，出口壁壘也是需要考慮的重要因素。

成本控制能力
   
    多晶硅生產成本差異性主要體現(xiàn)在技術水平、電價、副產品處理三個方面。國內企業(yè)投資多晶硅不能簡單依靠勞動力成本和電價優(yōu)勢，技術水平和副產品處理也是投資前需要考慮的一個要害要素。國外七大廠都具備千噸級生產技術，而我國直到目前仍然沒有把握千噸級的生產技術，規(guī)模經濟方面與國外水平存在較大落差。

    多晶硅的成本主要分為物料成本、電力成本、折舊與財務費用、所得稅幾大部分，其中所得稅所占比例最高；其次是電力成本，電力成本取決于每家企業(yè)的電耗和所在地的電價；物料成本主要是指工業(yè)硅、燒堿和液氯，占比在4%～6%之間。
    分析各廠的成本，國內企業(yè)在綜合電耗方面的差異較大，較差的在300kWh/kg以上，電耗低的則在200kWh/kg左右，而且多晶硅生產存在規(guī)模經濟效益(一般認為達到規(guī)模經濟的最低產能是1000t)。從圖1的敏感分析可以看出，電耗對變動成本影響較大。

    在副產品處理方面，國外大廠對副產品不作處理，而是作為下游企業(yè)的原材料，如Wacker和Tokuyama等均直接將四氯化硅作為白炭黑的原料。國內企業(yè)不具備這樣的條件，隨著國家對環(huán)境的重視，副產品處理將成為制約國內多晶硅企業(yè)發(fā)展和影響生產成本的重要因素。

    綜上所述，預備投資或調整投產計劃的國內企業(yè)，在投產前除了進行資金和原材料供給能力評估之外，一定要在上述四個方面做全面的投資可行性論證，避免投資的盲目性。■