中國新能源融資614億美元領跑全球

    全球新能源融資總額的連續(xù)兩年下滑，卻未能影響亞太地區(qū)對新能源的熱情，尤其是中國逆勢增長以614.4億美元的融資額領跑全球，超過排名第二的美國近27%。

    這是近日全聯(lián)新能源商會和漢能控股集團發(fā)布的《全球新能源發(fā)展報告2014年》(下稱“報告”)所透露出來的信息，報告預計2014年全球新能源融資將達到近3000億美元，而中國8GW的分布式光伏目標將使小型項目融資額在2014年出現(xiàn)大發(fā)展。

    不過，值得注意的是，當前中國新能源尤其是光伏發(fā)電指標緊張，在業(yè)內(nèi)人士看來，這與新能源仍需國家電價補貼有關。他們認為，中國可再生能源想得到大發(fā)展，要逐漸減少補貼，借道資產(chǎn)證券化融資等多種金融模式。

    數(shù)據(jù)顯示，2013年全球新能源融資總額為2530.1億美元，較2012年下降了11.6%，繼2012年10%的下降之后出現(xiàn)進一步下滑。其中，歐洲的下降最為明顯，從2011年的1231.5億美元降至了2012年的950.8億美元和2013年的578.2億美元，2013年同比降幅約39%。

    而與之形成對比的是，亞太地區(qū)卻以持續(xù)增長的態(tài)勢成為新能源融資的新主力，2011年亞太地區(qū)的這一融資總額為1031.4億美元，2012年增長至1088.9億美元，去年又迅速增長至1196.1億美元，同比增幅接近9.8%。

    中國以614.4億美元的融資額領跑全球，美國以484.1億美元的融資總額排名第二，日本以356.1億美元排名第三。光伏是中國新能源增長的主要動力，2013年中國新增光伏裝機容量為12GW，同比增長了232%，超越德國成為全球第一大光伏市場。

    “每年中國政府都會制定目標，去年裝了12GW，12GW就是120億瓦，以每瓦10塊錢計算，就是1200億，這是實實在在的投入。”漢能控股集團戰(zhàn)略管理中心總監(jiān)王會東認為，按照中國政府對2014年分布式光伏發(fā)電裝機容量所設定的8GW目標，預計來自小型項目的融資額在今年將出現(xiàn)大幅增長。

    但不容忽視的是，當前新能源發(fā)電尤其是光伏發(fā)電指標緊張。國家能源委專家咨詢委員會主任、原國家能源局局長張國寶在第八屆中國新能源國際高峰論壇上指出，我國每年可再生能源基金總數(shù)差不多，在可再生能源基金補貼的前提下，新能源產(chǎn)業(yè)很難有大的發(fā)展，以后要在機制上創(chuàng)新，創(chuàng)新的方向是減少補貼，比如可以考慮補貼到具體環(huán)節(jié)，不一定補貼到電價上。同時，可以考慮新能源貸款的定向降準等。

    與此同時，對于缺乏融資渠道的新能源行業(yè)而言，金融創(chuàng)新意味著流向新能源領域的金融和私人資本得以開閘。伴隨著最近Solarcity證券化的進行，傳統(tǒng)以項目為主導的融資模式開始轉向以現(xiàn)金流為主導的融資。同時，YieldCo，REITs以及MLP都是光伏圈津津樂道的話題。

    據(jù)了解，YieldCo通常為主要運營產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)的上市公司，這些現(xiàn)金流將以股息形式分配給投資者，并可以在市場上交易收益權。而REITs的優(yōu)勢在于不會被雙重征稅，信托層面不需交公司所得稅和資本利得稅。但建立該信托需要被認可為不動產(chǎn)才行，而且資產(chǎn)包中的不動產(chǎn)或者不動產(chǎn)抵押貸款規(guī)模要達到75%。光伏雖然在收益方式上與不動產(chǎn)類似，且比之更穩(wěn)定安全，規(guī)避了市場價格的波動并享有政府補貼背書，但目前還未被美國列為不動產(chǎn)。MLP則結合了稅收優(yōu)勢與可公開交易的兩種好處。

    “現(xiàn)在我國光伏電站有補貼、有國網(wǎng)接入、有基建，投資者購電合同里面的現(xiàn)金流是確定的，把確定性的現(xiàn)金流通過資產(chǎn)證券化進行融資，這種金融工具對社保基金等機構投資者有一定的吸引力。”張國寶表示。<