——呂天文

    一、世界經(jīng)濟與市場分析

    2014年發(fā)達經(jīng)濟體增速有望小幅高于2013年，新興經(jīng)濟體繼續(xù)調(diào)整。在發(fā)達經(jīng)濟體中美國基本面最好，受財政緊縮程度改善推動，但復蘇仍然較慢。預計聯(lián)儲2014年3月啟動QE減碼，2016年啟動加息，1年期美債利率保持穩(wěn)定至2015年年中。2013年美國、歐洲、日本同步復蘇，從目前各地經(jīng)濟運行趨勢來看，這樣的勢頭很可能持續(xù)到2014年，這為中國的外需創(chuàng)造了比較好的外部環(huán)境。預期美國、歐洲在2014年分別增長2.7%、1.2%，均呈現(xiàn)加速之勢。日本增長1.8%，相比2013雖有所放緩，但仍是近年較好的水平。較為有利的全球增長環(huán)境，一方面將有利于中國出口需求，另一方面較好的宏觀環(huán)境也將帶來全球風險偏好的活躍，使得中國面臨較為有利的資本流動。

圖1 全球主要經(jīng)濟體的GDP增速分析

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理，2014,02

    二、中國經(jīng)濟與市場分析

    2014年的中國GDP增速將低于2013年，預計在7.4%-7.6%左右，總理政府工作報告中指出為7.5%。各季度間的波動幅度不大，季度GDP的高點大約在二季度，且呈現(xiàn)倒V型形態(tài)。受今年打擊三公的低基數(shù)的影響以及改革對消費的促進，預計消費增速上行；受基建和房地產(chǎn)增速放緩的影響，預計投資增速繼續(xù)緩慢下行；受美國退出QE的影響，預計出口增長幅度有限；預計2014年通脹可控，平均3%左右，全年高點或在5月。2015年通脹壓力逐漸增加。預計產(chǎn)出缺口2014年緩慢下滑，2015年開始逐漸上升。2014年發(fā)生“類滯漲”的可能性較小，2015年可能有“類滯漲”風險，具體還要關注改革推進的力度。

圖2 中國經(jīng)濟體資金循環(huán)流向

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理，2014,02

    三、IT與數(shù)據(jù)中心市場分析

    2014年開年以來計算機和互聯(lián)網(wǎng)領域內(nèi)熱點事件頻繁出現(xiàn)。近段時間，工信部開展創(chuàng)建“寬帶中國”示范城市，其電子科學技術(shù)情報研究所主導的智慧城市“藍皮書”發(fā)布，國務院辦公廳發(fā)布了關于地理信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見，教育部與微軟合作推廣公有云服務，與此同時國內(nèi)外關于大數(shù)據(jù)的應用不斷涌現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)收購、整合也頻繁出現(xiàn)。

圖3 IT行業(yè)三大投資方向

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理，2014,02

    數(shù)據(jù)中心是中國推進新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵資源，同時，云計算、物聯(lián)網(wǎng)、電信重組、三網(wǎng)融合和基于移動互聯(lián)網(wǎng)的應用發(fā)展迅速，SNS、電子商務、視頻等業(yè)務的大規(guī)模增加給數(shù)據(jù)中心帶來了持續(xù)的需求。

    國務院于2009年通過電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，明確指出加大第三代移動通信產(chǎn)業(yè)新跨越、計算機提升和下一代互聯(lián)網(wǎng)應用、軟件及信息服務培育等領域的投資。北京、上海和廣東等地區(qū)在信息基礎建設、推動企業(yè)信息化建設等方面都加大力度,為數(shù)據(jù)中心業(yè)務快速發(fā)展提供了良好的宏觀環(huán)境。

    “十二五”規(guī)劃對全面提高信息化水平提出了明確要求，強調(diào)推動信息化和工業(yè)化深度融合，加快經(jīng)濟社會各領域信息化，并明確指出“培育和發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)”，大力發(fā)展“新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”。數(shù)據(jù)中心作為行業(yè)信息化的重要載體，提供信息數(shù)據(jù)存儲和信息系統(tǒng)運行平臺支撐，是推進新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵資源，信息化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將極大地促進數(shù)據(jù)中心的市場需求。此外，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡化、平臺化、服務化的趨勢愈加明顯，對大規(guī)模、高性能的數(shù)據(jù)中心需求愈加迫切，也推動了數(shù)據(jù)中心建設與服務需求的大幅增加。

圖4 數(shù)據(jù)中心建設鏈條

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch，2014,02

    中國數(shù)據(jù)中心數(shù)量主要集中在小型數(shù)據(jù)中心上，但是銷售額和技術(shù)應用前沿主要體現(xiàn)在大型數(shù)據(jù)中心上；中型數(shù)據(jù)中心和大型數(shù)據(jù)中心的投資額基本一致，當前趨勢來看，超大型數(shù)據(jù)中心的數(shù)量會逐年遞增，小型的IDC將不復存在或者被整體出售。

圖5 2013年數(shù)據(jù)中心建設數(shù)量分析

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch，2014,02

    四、電信行業(yè)分析

    2014年，預計運營商資本開支增速不高，投資增速低于2009年3G投資增長，行業(yè)景氣度有所提升但并非爆發(fā)式增長；全年來看，2014年的投資機會可能是結(jié)構(gòu)性的，與4G、傳輸網(wǎng)相關度高的子領域表現(xiàn)相對更好，與寬帶投資相關的子領域表現(xiàn)預計較弱；階段性來看，預計2013年底至2014年初，通信設備行業(yè)會有階段性表現(xiàn)，催化劑是市場對于2014年資本開支的預期。

圖6 電信行業(yè)投資分析

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理，2014,02

    民營資本與國有電信公司在資本層面將會雙向進入，國有電信企業(yè)在電信增值業(yè)務領域，在網(wǎng)絡創(chuàng)新業(yè)務領域通過入股的方式與民營公司形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，民營企業(yè)也可以慢慢入股國有電信企業(yè)，甚至在某些領域的合資公司中，民資資本可以以控股的方式實現(xiàn)主導，特別是在新業(yè)務創(chuàng)新、海外擴張中，民營企業(yè)的決策快、機制靈活，相比國有電信企業(yè)有更大的優(yōu)勢。

    對于數(shù)據(jù)中心而言，將來會有更多的合營數(shù)據(jù)中心出現(xiàn)，即為三大運營商（或者四大運營商，包含廣電）和民營資本的合作數(shù)據(jù)中心，運營商出帶寬等資源，共同出資，民營資本負責運營。

圖7 電信行業(yè)“民進國退”的方向與步驟展望

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理，2014,02

    五、金融行業(yè)分析

    民營銀行逐漸走進視野，將帶來數(shù)據(jù)中心的快速發(fā)展；網(wǎng)絡銀行也開始突破，如果可實行，也主要帶來數(shù)據(jù)中心的發(fā)展。但是2014年看點還是五大行的生產(chǎn)中心建設和股份制商業(yè)銀行的災備中心建設。2013年9月全國首份地方版《試點民營銀行監(jiān)督管理辦法(討論稿)》已完成報至銀監(jiān)會，并被銀監(jiān)會列為“范本”，成為制定全國版細則的重要參考。民營銀行開始逐步走入銀行領域，ICTresearch認為，民營銀行開啟之后的3-5年內(nèi)將對外資銀行大面積放開。民營銀行的開啟是為了應對外資銀行的進入。

    美的集團、紅豆集團、奧康國際、報喜鳥、正泰電器、華峰集團、安徽新安金融、云南金控、雨潤集團、三胞集團、揭陽中德金屬生態(tài)城、香江集團、吉祥航空、復興集團、騰訊、蘇寧云商等17家企業(yè)正式提交了申請。而蘇寧銀行、中聯(lián)銀行、錫商銀行、華瑞銀行、前海銀行、中儲銀行、華商銀行、蘇南銀行、國融銀行等已獲國家工商總局核準通過。民營銀行將在2014年試點先行，首批試點3-5家，實行有限牌照。目前國內(nèi)各類銀行機構(gòu)約為500家左右，考慮到全國小額貸款公司的數(shù)目從2010年底2614家井噴式增長到2013年6月末的7086家，未來民營銀行放開以后很可能會復制小額貸款公司井噴式增長的歷程，假設15%的小額貸款公司未來能轉(zhuǎn)變成民營銀行，國內(nèi)銀行機構(gòu)數(shù)量有望實現(xiàn)近3倍的井噴式增長。

圖8 IT系統(tǒng)貫穿銀行所有業(yè)務環(huán)節(jié)

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理，2014,02

    六、政府及其他行業(yè)分析

    十八屆三中全會公報提出，我國將設立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰(zhàn)略，確保國家安全。 這一改革戰(zhàn)略和機構(gòu)設置主要意圖在于以國家安全為主線，在更高層次上整合分散在各部門的相關職能， 同時提升我國應對全方位威脅的戰(zhàn)略反應能力。

    對于數(shù)據(jù)中心而言，將提升國家安全數(shù)據(jù)中心的投資額和數(shù)據(jù)中心的數(shù)量，根據(jù)ICTresearch預計，未來三年，出于對國家安全的考慮，將重點建設安全屏蔽機房、高性能計算中心等針對國家安全的機房。

圖9 國家安全委員會構(gòu)建與職能展望

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理，2014,02

    教育部2013年中期印發(fā)了《關于進一步加強教育管理信息化工作的通知》，要構(gòu)建“兩級建設、五級應用”體系，各地要整合本地現(xiàn)有教育信息化基礎設施資源，于2013年底初步建成統(tǒng)一的省級數(shù)據(jù)中心，實現(xiàn)本地區(qū)教育管理信息化基礎設施、信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)集中、集成及統(tǒng)一運行維護。

    開始全國集中部署數(shù)據(jù)中心，預計2013-2014年是省級數(shù)據(jù)中心新建和改擴建的時期，國家級數(shù)據(jù)中心要等到2014年中開始規(guī)劃，2015年開始實施。國家財政性教育支出需達到GDP的4%，其中教育信息化經(jīng)費達到教育投入經(jīng)費8%左右，因此測算13-15年投入規(guī)模合計達到1000億左右。教育信息化上升到國家戰(zhàn)略的高度，發(fā)展前景廣闊。《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要》特別強調(diào)要“把教育信息化納入國家信息化發(fā)展整體戰(zhàn)略，超前部署教育信息網(wǎng)絡”。

    伴隨著中國國際地位的崛起，中國的軍費一直保持著穩(wěn)步的增長。2001年僅為2270億元，到了2012年就超過一萬億，達到了10490億元，復合年均增長率為15%左右，增長最慢的年度也在10%左右，成長性較為突出。從未來的趨勢來看，中國軍隊建設（信息化建設是重頭戲）未來將迎來高峰期，占比有望向美俄靠攏，主要驅(qū)動因素是趨于緊張的周邊局勢，從新一屆領導班子上臺我們能夠看到強軍的巨大決心。

圖10 世界主要國家軍費占GDP比重

數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理，2014,02<